上周，CS基础化工板块上涨3.21%，同期沪深300指数下跌0.73%，基础化工板块同期领先大盘3.94个百分点。石油石化板块上涨0.47%，同期领先大盘1.20个百分点。其中，ST达志（34.63%）、柳化股份（600423）（32.64%）、石大胜华（603026）（31.13%）、彤程新材（603650）（30.65%）、新纶科技（002341）（30.21%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：金力泰（300225）（-13.93%）、利安隆（300596）（-12.59%）、玲珑轮胎（-10.00%）、艾艾精工（603580）（-9.64%）、联泓新科（003022）（-9.14%）。

行业核心观点：尿素：上周尿素上涨行情延续，据百川数据显示，6月3日山东及两河出厂报价在2470-2530元/吨，成交价在2460-2520元/吨，七日环比上涨7.61%，较年初上涨40.07%。供给端来看，近期部分尿素装置集中检修，供应量下滑，货源较为紧张，目前国内大多数企业保持零库存，且待发订单量较大，因此厂家开始限制接单。而需求端方面，新疆地区正值需求旺季，南北疆地区企业涨价情绪高涨，单日涨幅在100元/吨左右。印标方面，由于国内外尿素市场价格齐涨，此前结束的上一轮印标中标量略低于预期。而印度本身对于尿素缺口量较大，因此市场对印度下一轮招标持有良好预期。综合来看，预计短时间内尿素市场将依旧保持坚挺态势，建议关注相关龙头企业。

草甘膦：：上周草甘膦缩量上调。据百川数据显示，6月4日95%草甘膦原粉供应商谨慎报价，实际成交参考至4.6-4.65万元/吨，港口FOB报价7300-7380美元/吨。供应端来说，目前市场维持高负荷开工，部分前期相对低价的订单仍在执行中，生产商订单多已安排至2021年9月，目前大多以完成在手订单为主，可少量接新单。需求端方面，目前下游对于草甘膦的需求仍较为旺盛，厂家销售无压力。另外从成本端来看，黄磷价格的持续上涨对草甘膦价格上调起到了有力支撑，预计短期内草甘膦将维持高位运行，建议关注相关龙头企业。

投资建议：我们建议关注22条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

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