周三中国股市继续大跌，中欧因新疆问题相互制裁，昨天欧盟宣布暂停对中协贸易协定的审议以及更多银行清查违规房贷等造成压力。美股同样下跌，鲍威尔和叶伦连续两天对国会作证，均强调经济强劲增长前景，国债收益率上升不构成压力，叶伦表示将加税以为经济振兴计划筹集资金。美国昨天公布的2月耐用品订单大跌，不过2月马基特制造业和非制造业ＰＭＩ指数初值双双小幅增长，显示2月极寒天气对经济虽有影响但增长势头仍在。欧元区ＰＭＩ指数初值较1月普遍大涨，3月制造业ＰＭＩ指数初值为62.4，前值为57.9，服务业ＰＭＩ初值为48.8，前值为45.7，工业生产增幅达20年最快。这在疫情第二波反弹和多地经济重新封锁的情况下出人意外，也反映出欧洲经济内生的恢复趋势稳定。总的来说美国债收益率的强势造成高估值股票的压力，股市高位震荡加成，但经济数据显示恢复势头稳定，且随着美欧大规模刺激计划逐步落地起效，经济增长前景稳固。昨天苏伊士运河因货船故障堵断，正全力救援，目前难以猜测影响时间，在重新通畅之前，油价可能获得短期炒作动力，考虑到阻断时间不会太长，对金属实际的影响不大。

昨天美元继续大涨，基金属继续承压，伦铜冲高回落，短线技术形态略有压力。此外由于持续增库，伦敦现货升水消失，除了2月以来高升水引发交仓外，也反映了今年以来中国买盘持续偏低的影响。月末国内现货需求维持疲弱，沪铜进口亏损维持在400元以上，现货贴水扩大到150元，低氧杆和无氧杆的价差维持在1800元以上的高位，暗示本周将继续增库，价格短线压力。而普遍的月度经济数据向好，以及下游除电缆以外的需求旺盛，让我们相信消费旺季迟到不会不到，二季度需求持续好转的预期不变 。近期价格回落可能重新吸引备货买盘。此外随着价格下跌到66000下方，废铜商惜售挺价，也构成供应端的硬支撑。因此铜价可能维持近一个月的震荡区间，66000下方近期支撑，急跌买入。铝、锌因收储传闻而急跌，当下铝库存偏低，消费恢复良好，但现货维持贴水、铝棒加工费处于低位，暗示高位有一定压力，如果抛储属实，抛储量可能弥补近期缺口。技术上看铝价大跌后17300上方成为压力区，建议逢高短空，暂时以区间震荡对待。

股市：Ａ股大跌，国际冲突加剧，短线压力

原油：大涨，运河阻断炒作

美元：大涨，国际冲突加剧以及欧美经济预期分化增强美元吸引力，反弹过程

铜：66800-65800，月末现货疲弱略有压力，66000下方近期支撑区，急跌逢低买入

铝：17300-17000，重新进入高价区，关注抛储传闻压力，17300上方近期压力区，逢高短空

锌：21700-21400，开始去库，但抛储传闻带来短线压力，略有回落，21000近期支撑区，可能维持最近一个月的震荡区间

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