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维持鸿腾精密(06088)“中性”评级 目标价下调14.4%至2.35港元

2021-07-19 13:20:05
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智通财经APP获悉,高盛发布研究报告称,因鸿腾精密(06088)发盈警,将目标价由2.75港元降14.4%至2.35港元,维持“中性”评级。

报告中称,公司上半年纯利指引为800万-1000万美元,按半年下降51-61%、同比下降55%-64%。管理层归因于越南工厂暂时关闭,减少生产规模,和额外的相关成本增加;原材料价格上涨。管理层表示,一直与越南政府密切合作恢复生产到正常的业务运营,并且利用其他生产基地来缓解下半年的影响。对于原材料成本,管理层预计影响将持续到2021年;然而自第二季度以来稳步改善。管理层也将成本的额外费用转嫁与客户。

该行称,考虑到疫情对在公司非中国市场持续对生产的影响,将2021-23年的收入削减8%/1%/1%,预计2021年的收入跌8%,仍在公司单位数跌幅指导范围内。鉴于公司产品结构不断升级应有助于抵消暂时的原材料成本增加,毛利率保持不变。该行提高运营支出比率以反映在疫情中越南的额外成本及续产品线扩展的研发,将未来3年的纯利预测降低35%、15%及11%。

责任编辑:bH_01199
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