从苹果产业链概念股到华为产业链概念股，郭明池的定位和风格没有变；两家巨型公司的合作，传闻数年，至今正式信息欠奉
文/智物
【资料图】
郭明池不应该在自己不擅长的领域发言。问题有两个：一是容易错，二是容易暴露自己的痕迹。
在今天的推文中，他非常明确地预测江淮汽车将成为华为江淮百万级MPV汽车的最大赢家。关键信息有几个：华为江淮MPV在整个华为汽车战略中的定位犹如华为手机中的P系列和Mate系列；2025年的目标销量将是5万台，将为江淮汽车带来极大的利润帮助。
郭氏的发言背后有两个传闻，一明一暗。其一，众所周知，在整体消费刺激政策下，作为三大消费市场之一的汽车市场如何激活。
难度在于，经济不景气时，刺激用户购车；然而，现在中国的汽车普及率远超过预期，几乎所有能买得起车的人都已经购车，剩下的购车潜在用户不多。更难的是，如今的汽车品牌，5年后是否仍能在市场中保持竞争力，似乎都不是受到补贴支持的品牌。
这是明线。另外一条线索是数月以来，有传闻力证华为由于汽车板块的巨大亏损，将会与另外一家汽车央企开启一场重要的合作。
这一小范围的传闻相信者不多。华为何至于因为战略业务亏损而出售整个业务板块？郭明池必然听闻了这一信息，当然也选择不相信这个传闻。否则，他怎么能谈及江淮华为MPV在整个华为汽车业务中的定位，以及两年后的小目标。
华为造车的故事本身，比华为汽车精彩
问题在于，在此前的赛力斯合作当中，华为手机业务体系精英尽出，几乎将所有的时间都花在了赛力斯工厂，才有今日的小成，其中也包括了卞红林这样的猛将。改造江淮汽车这样一个复杂的国有工厂体系，余承东需要派多少人，能派出多少人？
余承东的内心是否愿意和江淮、北汽这样的国有体系合作。他是否相信在这样的体制企业的合作中，付出时间和资源，除了推广一点华为车BU部件之外，还能真正有所得？
华为魅影
过去数年，华为和江淮合作的传闻不断，也是推动江淮汽车股价上下波动的重要因素之一。
数月之前，身陷造车、不造车内部路线之争的余承东在几个场合的发言中确认，在赛力斯之后，华为会开启和其他主机厂的合作，其中包括北汽、江淮、奇瑞汽车。
在百人会论坛的演讲中，余承东提到，华为将马上开启与这几家车厂的“生产合作”，合作模式是所谓的“智选模式”。
为了避免相互之间的倾轧和冲突，华为和不同车厂合作的产品类型不同，SUV、MPV、B+、C级车等等区隔开来。
如此看来，江淮汽车和华为智选合作模式的MPV，应该是江淮汽车独家车型。早在2023年春节前，有江淮汽车的合作伙伴就发现，华为公司员工已经出现在江淮汽车的厂区。
郭明池直言，新品牌的名称是问界MPV，这也是值得关注之处。品牌的使用决定了用户购车后的维护责任，更直接地影响这些品牌的用户属于谁，这与汽车后市场的利益有关，更与华为是否造车的底线有关。
上一轮，江淮汽车连续上涨时，有一张华为高层接待江淮汽车以及所在地方政府人士的合影曾被二级市场人士广泛传播。
这一次的媒体报道中，华为公司依然不予回应，而江淮汽车上市公司的回应也相当暧昧，声称不知情。
这已是通例，天音控股、赛力斯等华为合作概念股，其信息披露模糊之处，也是二级市场人士发挥空间的所在。
郭明池认为该款MPV对江淮汽车利润带来极大“挹注”的前提是，华为主导的这款所谓百万级MPV汽车必须取得华为P系列和Mate系列手机一样的市场成功。但是，郭明池的比喻失当之处在于，华为这两款手机经历了数代产品的不成功试验后才取得后来人所共知的成功。
此外的疑问是，华为智选合作车型当中，真正的高端系列难道就是这款MPV？赛力斯问界的M9处于何等地位？
华为江淮首款MPV就可以媲美华为美腿7、P6的成功典范吗？看看与华为合作多年的赛力斯的表现，就可以了解华为和江淮合作的开局如何。
这应该属于郭明池故意混淆，其意图和目的似乎也不难猜测。
郭明池之前，曾经有另外一位二级市场卖方明星，从2022年开始就强烈推荐江淮汽车，其中，与华为合作也是其强力推荐的理由之一。
2023年2月，在该卖方分析师对江淮汽车的推荐更新中，他回顾了华为和江淮汽车之间的合作脉络，并明确指出两家公司在2022年确定合作，并预测华为和江淮合作的车型将会在2023年3、4季度推出上市。
但是，这一产品上市的预测过于乐观了。此外，在他强烈推荐江淮汽车股价之后，江淮汽车也一路回落走低。
江淮汽车的价值
《智物》在几个月前的文章中，曾经分析过华为和江淮汽车合作的空间和价值。
我们的疑问是，在赛力斯的合作中，赛力斯上下一干人等从主角沦为观众，至少在M7、M9以及全新的M5车型上是如此。江淮汽车这样的国企体制是否甘心接受赛力斯这种特殊的定位？
余承东在与某媒体的访谈中表扬赛力斯，表示与华为合作之后，赛力斯进步巨大，和过去不可同日而语。华为从工业设计、质量管控、用户体验设计、智能化等方面赋能，现在这些能力都成为赛力斯的资产。
与众多国企类似，江淮汽车的合作伙伴均非白丁之被
江淮是否能接受华为这种不可同日而语的赋能成长？华为是否能完成这样一款所谓的百万级MPV的设计，供应链、生产控制，乃至市场宣发，最后到销售，统统交付给华为？
对于华为车BU来说，与江淮汽车的合作将会让外界进一步意识到，华为与赛力斯之间的合作并非某些人所认为的独家，进而打破华为独立造车的“假象”。
通过问界MPV的销售，也可以直接带动华为相关部件的规模，虽然如今来看，短期内无法与华为自身规模和预期匹敌。
赛力斯、北汽的表现已经说明，华为和汽车行业的结合并不天然产生“好车”。公开信息可见，江淮汽车此前已经有一款MPV，其售价在10万级别。
郭明池对华为、江淮汽车的合作明显过于乐观，他认为问界MPV的净利润将会高于江淮汽车的平均水平，将会直接带动江淮汽车2024年营收超过市场预期的20%到30%。上文提到的那位分析师预测，2024年江淮汽车的销售额将会达到524亿元，净利润达到6.1亿元。
智选模式下，江淮、北汽、奇瑞、赛力斯更像是华为汽车的代工厂？有趣的是，从特斯拉的进程，以及小米的实践来看，制造特斯拉的难度本身相比，发明特斯拉的难度也不低。
换句话说，目前的代工厂不具备制造特斯拉汽车的能力，传统的汽车代工厂不行，富士康、伟创力等IT代工厂商也不行。特斯拉工厂的技术水平和特斯拉汽车的工艺水平紧密结合，不可分割。
而从赛力斯和华为合作的实践来看，赛力斯并非华为的代工厂和制造厂，余承东所言不确切，赛力斯更像是华为的试验厂，华为拥有的主导权包括了制造流程本身。
江淮汽车肯接受这样的合作吗？帮华为投资建立了一个华为拿走控制权的工厂？
从赛力斯的进程来看，华为在供应链管理和创新方面，有超出特斯拉之处，比如一体化压铸的工艺，华为指挥其供应商，可以实现比特斯拉自己亲手做更好的工艺效果。
高下各有千秋。那么，华为最终会采用汽车代工模式吗？
