每经记者：孙磊 每经编辑：裴健如
8月的资本市场中，汽车类上市公司一片“跌”声。
据《每日经济新闻》记者不完全统计，8月，80家汽车类上市公司（涵盖23家跨国整车企业、29家国内整车企业、19家国内零部件公司、9家国内汽车经销商集团））中，仅有8家企业市值“飘红”，占比仅一成。
(资料图)
具体来看，在国际车企中，丰田汽车、本田汽车、法拉利表现抢眼，8月市值实现环比增长。其中，丰田汽车以2.53%的涨幅领衔国际车企板块。
国内方面，整车企业、零部件企业及经销商集团仍承压。其中，仅有北京汽车、三花智控、宁波华翔、福耀玻璃、和谐汽车5家企业实现市值环比增长，而其他52家企业的市值均出现不同程度的下滑。
Wind数据显示，57家国内汽车类上市公司8月市值合计环比减少5186.71亿元，7月则环比增长约5364.74亿元。
FF股价暴涨20余倍 越南新势力位列第四
8月，23家国际车企中，仅有3家实现了市值环比增长。22家国际车企（除VinFast Auto）市值合计环比减少805亿美元，相当于一个VinFast Auto的市值。
消息面上，8月，美股全线下跌。其中，纳指累计下跌2.17%，标普500指数累计跌1.77%，道指累计下跌2.36%，而标普500、纳指分别创半年来和今年内最大月跌幅。
据路透社报道称，美国通胀数据与预估相符，令美联储可能暂停收紧货币政策的希望升温。投资者正在等待公布更全面的非农就业数据，以更清楚地了解美联储可能的货币政策路径。
具体到汽车企业，特斯拉、通用汽车、福特汽车、Rivian、Lucid Motors等8月的市值都出现了环比下滑，跌幅分别为3.36%、0.86%、0.28%、17.26%、17.11%。
制表：每经记者 孙磊
其中，Lucid Motors今年上半年的财报显示，其当期营收为3亿美元，上年同期的营收为1.55亿美元；运营亏损为16.1亿美元，上年同期的运营亏损为11.57亿美元；净亏损为15.44亿美元，上年同期的净亏损为3亿美元。
此外，尽管Faraday Future（即FF）的股价在8月暴涨20余倍，但其市值却出现了69.55%的环比下滑。8月17日，FF方面宣布，在当天举行的特别股东会议上，股东们批准的一项提案是授权公司董事会对公司已发行普通股进行反向股权分割（即合股），实施比例介于1:2至1:90之间。
值得一提的是，越南造车新势力VinFast在8月登陆纳斯达克，其股价在上市首日就暴涨254.64%，市值达860.5亿美元，超越了法拉利、本田汽车、福特汽车、通用汽车等企业，随后更是连日大涨。不过，在8月底的几个交易日中，VinFast被“打回原形”，股价连续下跌，但市值仍位列国际车企板块第四位。
欧洲市场方面，当地时间8月31日，欧洲主要股指多数下跌，英国富时100指数下跌0.46%%，法国CAC40指数下跌0.65%，欧洲STOXX50指数下跌0.42%。整个8月，英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数、欧洲STOXX50指数分别累计下跌3.38%、2.42%、3.04%、3.90%。
大盘之下，宝马集团、奔驰、大众集团等企业8月的市值均出现了环比下滑，跌幅分别为13.56%、8.20%和9.69%。
制表：每经记者 孙磊
此外，极星和沃尔沃汽车8月市值也均出现不同程度的下滑，跌幅分别为25.71%和20.19%。其中，极星在8月31日公布了今年第二季度业绩，报告期内收入6.852亿美元，2022年同期为5.891亿美元；营业亏损为2.744亿美元，低于2022年同期的6.273亿美元。
国内车企市值减少近4000亿 仅北京汽车逆势上扬
8月，在记者统计的32只国内汽车上市公司个股中，仅有1只个股股价出现环比增长，其他企业均出现了不同程度的下滑，国内整车上市公司8月市值合计环比减少了3973.46亿元，跌幅为11.89%，表现不及7月。
8月，A股走势不佳，上证指数月内跌5.20%报3119.88点，创业板指跌6.00%收于2102.57点，深证成指跌6.85%收于10418.21点，均呈年内最大月度跌幅。招商证券表示，8月下跌的关键因素是半年报披露窗口期业绩不及预期。
具体到汽车板块，不少车企也在8月公布了半年度业绩。例如，今年上半年，赛力斯实现营收为110.32亿元，同比减少11.14%，净利润亏损13.44亿元；长城汽车、广汽集团等则“增收不增利”，其中长城汽车净利润下滑七成左右，广汽集团净利润同比腰斩。
从数据来看，上述车企8月市值环比跌幅较大，赛力斯、长城汽车、广汽集团8月市值分别环比下滑20.25%、11.67%、13.85%。
制表：每经记者 孙磊
半年业绩不及预期影响股价的表现，也体现在商用车企方面。例如，东风汽车、中通客车、亚星客车三家企业今年上半年营收出现同比下降，分别下滑14.36%、5.25%和24.28%。与之相应的是，三家企业8月市值分别环比下滑14.04%、18.57%和19.65%。
港股方面，8月，港股三大指数震荡走低。数据显示，恒生指数全月累计跌8.41%，报收18389.99点；科技指数跌7.97%，报收4187.18点；国企指数跌8.13%，报收6338.22点。“港股市场面临着更多的不确定性，这或在中短期内显著影响投资者的情绪和风险偏好。”国元国际分析师张思达在研报中表示。
大盘之下，理想汽车-W、蔚来-SW、小鹏汽车-W、吉利汽车、东风集团股份等均在8月出现市值下滑，跌幅分别为0.97%、27.85%、14.36%、13.35%、20.89%。
制表：每经记者 孙磊
对比之下，北京汽车8月市值实现了环比增长，是国内车企中唯一一个实现市值增长的企业。据北京汽车发布的上半年业绩报告，今年上半年，北京汽车营业收入990.47亿元，同比增长18.37%；经营利润125.85亿元，同比增长9.78%；归母净利润28.46亿元，同比增长31.9%。
尽管大多数企业在8月的股价表现不尽如人意，但信达证券在研报中认为，在政策刺激、智能化催化、库存周期、出口刺激四大核心因素驱动下，汽车板块销量、盈利、估值自今年第三季度起将迎来持续改善。
锂电个股表现欠佳 业绩普遍不达预期
与国内乘用车企业相似，多数零部件企业也未能实现市值的环比增长。记者统计的数据显示，8月，19家零部件企业中仅有3家实现市值环比增长，占比不足两成；19家零部件企业总体市值合计环比减少了1065.81亿元，跌幅为5.13%。
具体来看，亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等锂电个股表现不佳，这三家公司8月市值分别环比下滑16.60%、20.76%和13.49%。
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据了解，今年上半年，锂电产业链供需错配，锂产品价格波动，行业内上市公司业绩普遍不达预期。天齐锂业在半年报中披露，报告期内实现营业总收入248.23亿元，同比增长73.64%，主要原因系公司主要锂化工产品销售数量及锂矿销售均价较上年同期增加；但实现归属于上市公司股东的净利润为64.52亿元，同比减少37.52%，主要系锂化工产品销售价格下降导致毛利下降等原因。
此外，赣锋锂业半年报显示，期内营业收入为181.45亿元，同比增长25.63%；实现归属于上市公司股东的净利润58.50亿元，同比下降19.35%。盛新锂能上半年实现营业收入47.58亿元，同比下降7.30%；实现归属于上市公司股东的净利润6.11亿元，同比下降79.75%。
对此，高工锂电方面分析认为，今年以来，围绕着锂电产业链投资前景的讨论络绎不绝。资本市场对于锂电等新能源板块的估值持续回调，一级市场投融资绝对数量下降，传导至二级市场，各锂电产业链环节企业股价接连下降。
除此之外，科大讯飞、先导智能、四维图新、均胜电子等智能汽车零部件企业的8月市值也出现了环比下滑，跌幅分别为12.80%、10.98%、8.12%、3.58%。在此背景下，申港证券认为，应关注低估值零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，以及新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。
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值得注意的是，三花智控、福耀玻璃、宁波华翔三家企业却实现了市值的环比增长，8月市值涨幅分别为6.64%、0.32%和6.35%。
日前，德邦证券发布研报称，给予三花智控买入评级。评级理由主要包括，其制冷业务市占率稳中有增带动业绩增长；汽车零部件业务绑定标杆客户发展领先行业；储能和机器人业务定位明确稳步推进中，看好远期贡献业绩增量。
宁波华翔市值的上扬则与其业绩增长有关。8月23日晚间，宁波华翔披露今年半年度报告，上半年公司实现营业收入102.1亿元，同比增加24.58%；实现归属于上市公司股东的净利润5.12亿元，同比增加45.53%，而其股价在8月24日涨停。
经营状况恢复不及预期 经销商集团承压
汽车经销商集团方面，国内9家汽车经销商集团中仅有1家实现股价上扬。记者统计的数据显示，8月，9家汽车经销商集团总体市值合计环比减少了147.44亿元，跌幅为13.24%。
中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2023年8月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比上升2.2个百分点，环比下降0.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。
同时，从分指数情况看，8月库存、市场需求、平均日销量指数环比上升，从业人员、经营状况指数环比下降。
在这背后，是经销商经营状况恢复不及预期。价格下探对经销商新车毛利影响较大，经销商普遍面临新车盈利较差、客流不足、库存压力加大，以及资金压力回笼慢等问题。少部分经销商表示经营状况较差，运营成本较高、人员流失快的情况较为严重。
此外，中国汽车流通协会发布的《2023年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告》也显示，经销商对厂家的整体满意度已创下2012年以来新低。其中，完成半年度销量目标的经销商占比不足四分之一，超过一半的经销商出现亏损。
行业背景之下，绝大多数经销商集团承压。中升控股、国机汽车、美东汽车、正通汽车、和谐汽车、新丰泰集团8月市值均跌超10%。其中，美东汽车8月市值环比跌幅为30.56%，为板块之最。
制表：每经记者 孙磊
摩根士丹利此前曾发研报称，由于新车利润率显著恶化，售后业务表现放缓，加上高端的内燃机汽车需求复苏遥遥无期，预测中升控股、美东汽车及永达汽车等汽车经销商下半年或要进一步削减供应以稳定售价，并将要透支提供更多回扣来补贴亏损的电动汽车销售业务。
同时，摩根士丹利方面又预期，虽然经销商二手汽车业交易务上半年增长强劲，但对盈利贡献仍然有限，下调上述三家汽车经销商未来几年盈利预测，以反映价格竞争加剧导致的新车销量及利润率下降。
在众多市值下滑的企业中，和谐汽车逆市突围，8月市值环比增长了9.37%。8月29日，和谐汽车公布了今年上半年的财务数据，其共销售近1.76万辆新车，同比增长约2.2%；实现总收入约81.09亿元，同比增长约2.1%；期内溢利约2.08亿元。
制表：每经记者 孙磊
对于业绩的增长，和谐汽车表示，除了继续保持目前的豪华、超豪华优势品牌组合外，还将适时实施并购战略，巩固和扩大市占率；同时，通过优化各项费率、提升运营效率，来进一步增强盈利能力，继续探索在新趋势下的经销商商业模式。
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