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公募FOF在市场起伏中 展现出较强的抗跌属性

2021-04-07 10:45:02
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年初以来,A股波动加大,公募FOF在市场起伏中,展现出较强的抗跌属性。Wind数据显示,2021年一季度,股票基金指数和混合基金指数分别下跌4.84%、3.21%,同期FOF基金指数逆势上涨,获得0.15%的正收益。在风险控制能力表现较好的同时,FOF历史上也展现了较好的盈利水平。自FOF基金指数基日以来,截至2021年一季度末,FOF基金指数实现了9.73%的年化收益率,不输同期沪深300指数8.3%的年化收益率。对于既不希望跑输大盘,又不希望回撤太大的普通投资者而言,FOF或许不失为震荡市的好选择。

市场主流观点认为,2021年A股将大概率维持震荡行情,波动更小、收益不错、风险收益比更好的FOF产品或迎来配置良机。在此背景下,广发基金精心打造的FOF新品——广发核心优选六个月持有期混合型基金中基金(FOF)(A类:011752,C类:011753),将于4月21日在民生银行首发。该产品由具有十年FOF实战经验的基金经理陆靖昶担纲管理,投资者可借道该产品一站式配置广发基金旗下明星基金,叠加资产配置层面的优化和风险平衡,有望获得配置+品种双轮驱动下的超额收益,实现更好的投资体验。

震荡市FOF投资体验或更佳

经历了市场快速上涨、基金天天盈利的阶段,近期起起伏伏的市场让许多投资者感到度日如年,那么有没有什么产品既能配置权益资产,又不像大盘这样大起大落?FOF产品为普通投资者提供了解决方案。

从原理上来讲,FOF即基金中基金,是一篮子基金组合。与单只证券相比,基金本身投资一篮子证券,起到了分散风险的作用,而FOF则投资于基金,达到了二次分散风险、进一步平滑波动的目的。与弹性较大的单只股票型基金相比,FOF基金的阶段性收益或许不具备明显优势,但盈亏同源,FOF基金的波动和回撤同样也低于股票型基金。

FOF基金的历史业绩表现便是最好的验证。以今年一季度的震荡市为例,Wind数据显示,沪深300指数下跌3.13%,中证股票基金指数和中证混合基金指数分别下跌4.84%、3.21%,同期中证FOF基金指数逆势上涨,获得0.15%的正收益。

拉长时间来看,FOF表现出长期业绩不输大盘、风险控制更佳的优势,为投资者实现了较好的投资体验。Wind数据显示,自2018年2月22日FOF基金指数成立以来,截至2021年一季度末,FOF基金指数实现了9.73%的年化收益率,略好于同期沪深300指数8.3%的年化收益率。但从风险控制能力来看,期间FOF基金指数最大回撤为-6.69%,而沪深300指数最大回撤达到-28.17%。

FOF不仅仅帮投资者解决选基金的难题,更是集大类资产配置策略、权益、固收、商品等各类资产细分赛道投资于一体的综合性投资产品,能够给投资者提供一整套完整基金投资方案。FOF由专业的基金经理管理,在完善的投研体系支持下,通过专业的定量+定性分析框架,明确资产配置方向,筛选出优质基金,一站式帮助投资者解决了选基难、择时难、分散风险难的问题。

一站式配置广发基金旗下明星产品

近年来,FOF产品获得越来越多投资者青睐。国内大型基金公司广发基金于2013年前瞻性地推动多资产、多区域、多策略的投资能力培育。此后,在业内率先建立资产配置部,团队成员包括全球资产配置精英、保险资管FOF高手和自主培养的资产配置人才,精英汇聚打造出一支资产配置“梦之队”。具有12年证券基金从业经验、10年FOF实战经验的陆靖昶便是广发基金资产配置部核心成员之一。

银河证券及wind数据显示,截至2021年一季度末,陆靖昶管理时间超一年的产品共有4只。其中广发稳健养老目标一年持有期混合FOF为偏债型产品,成立以来年化回报达9.18%,最大回撤仅-4.34%;广发养老目标日期2050五年持有期混合发起式FOF、广发均衡养老目标三年持有期混合FOF、广发锐意进取3个月持有期混合发起式FOF为平衡型及偏股型产品,成立以来年化收益在14%到30%之间,而最大回撤则控制在-10%到-14%之间。整体来看,陆靖昶所管理的FOF产品历史业绩体现出了风格稳健、风险收益比突出的特征。

资料显示,陆靖昶即将管理的新基金广发核心优选FOF在产品设计层面有两大核心特色。

第一,新基金广发核心优选FOF将以50%-85%的基金资产投资于股票型基金和混合型基金,投资于广发基金旗下基金占比基金投资比例的60%以上,降低了FOF双重收费的交易成本。

陆靖昶所在的广发基金培养出一批明星基金经理,多年来持续耕耘,创造了长期稳定较好的alpha,在不同风格的市场中,均有绩优基金经理走在前列。广发基金是国内综合实力较强的基金公司,资产规模位居前列,产品多且种类全,业绩表现亮眼。中国基金业协会及银河证券数据显示,截至2020年底,广发基金旗下管理的公募基金非货币理财2020年月均规模达4094.19亿元,排名全市场第三,旗下管理基金233只,排名全市场第二。基金定期报告数据和公开资料显示,截至2020年底,广发基金已经7次获得“金牛基金管理公司奖”,近2年收益率超200%的基金数量排名业内第一(1/131)。

第二,在运作方式方面,新基金广发核心优选FOF采用六个月持有期设计,填补了市场上6个月持有期FOF产品的短缺。业内人士分析,目前市场上的FOF基金持有期大多数在一到三年以上,资金的投入使用期限较长。短持有期的产品数量少,且短持有期产品以3个月期限为主。在兼顾流动性和基金经理的投资期限的需求下,广发核心优选6个月持有能够满足当前的市场需求空缺。一方面,每笔申购锁定六个月,日常开放申购,可在一定程度上帮助投资者避免“追涨杀跌”行为,提升投资纪律性;另一方面,相对于更长持有期的产品,六个月持有期有一定的流动性优势,可满足投资者阶段流动性需求。

业内人士表示,对于当前市场不知该如何资产配置的投资者而言,FOF产品值得重点关注。

责任编辑:bH_0396
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