年初以来，市场接连下跌，不少业内人士认为，此时正是低位布局的时机。市场上有数千只基金，对于普通投资者而言，该如何选择基金标的?一般来说，FOF是对基金研究最深的，2021年基金四季报日前全部披露完毕，我们正可以借助FOF的最新持仓，给自己低位布局基金提供参考。
FOF最看好的4只基金
公募FOF已逐步成为基金投资者中的一只重要队伍，同时也为普通投资者新添了一项投资风向标。记者根据最新出炉的FOF基金2021年四季报发现，公募FOF“专业买手”最看好的4只基金分别为：海富通改革驱动、易方达安心回馈、富国信用债A和富国价值优势，前两者分别被27只和23只FOF持有，后两者均被20只FOF持有。
值得注意的是，海富通改革驱动是被非自家的FOF基金持有最多的。具体来看，该基金被25只非自家的FOF基金持有，分别是中信证券财富优选一年持有A、易方达优选多资产三个月A、天弘永裕平衡养老目标三年、泰达宏利泰和养老、平安养老2045五年、平安养老2035A、诺德大类精选、民生加银康泰养老目标日期2040三年持有、嘉实养老目标日期2045五年持有、嘉实养老2040五年、嘉实养老2030三年、汇添富养老2050五年、汇添富养老2040五年、汇添富聚焦经典一年持有A、华夏养老2045三年A、华夏养老2040三年、华夏养老2035三年A、华夏聚丰稳健目标A、国君资管君得益三个月持有A、国富平衡养老三年、广发养老目标日期2040三年持有、广发养老2050五年、广发锐意进取3个月A、广发均衡养老目标三年、富国智优精选3个月持有A。
中金公司发布研报显示，2021年四季度主动偏股型基金的仓位由三季度的85.2%上升至86.9%，为近年较高仓位水平，其中A股仓位提升至80%;偏股型基金和灵活配置型基金的仓位也大幅提升至86.5%和70.8%，高于2020年四季度的仓位水平。《大众证券报》记者根据Wind统计发现，去年四季度FOF的整体仓位也有所提升，基金持有占比从三季度末的86.38%上升至四季度末的87.87%。
机构认为配置性价比显著提升
对于后市，FOF基金认为市场脉络尚不够清晰。嘉实养老2040混合(FOF)基金经理曹越奇在四季报中指出，2021年11月以来大宗商品价格明显下行，PPI目前高点已现，未来将逐步下行。目前货币政策主要关注经济结构(如就业和中小企业困境)，整体政策“易松难紧”。国内经济主线将重回稳增长阶段，结构上尤其需要重视财政发力带来的基建增长弹性，房地产投资持续失速下行局面有望得到遏制。股票风险溢价整体处于历史均值水平附近。市场赚钱效应不强，脉络尚不够清晰。相对权益资产，债券资产仍以交易性机会为主，配置性价比不明显。
年初以来，市场连续下跌，对此，华夏基金认为，虽然市场在波动过程中持续走弱，但本轮指数的调整幅度和持续时间相对有限，从性质上判断，大概率类似于2021年2月底和2020年3月初的下跌，持续性不会特别强。预计春节后随着风险偏好的修复，特别是稳增长政策效果的显现，市场仍有反弹机会。在投资机会上，在稳增长政策下，国内经济有望在一季度得到改善，与稳增长相关的电力投资和新能源链条、地产基建产业链、数字经济等方面仍将相对景气，经过大幅调整后，配置性价比已经显著提升，后市反而可以更为乐观。
摩根士丹利华鑫基金指出，展望后市，市场在见底回升的周期往往依次经历“政策底、情绪底、增长底”，“政策底”在去年9月30日到12月中央经济工作会议之间已确认，“情绪底”可能会在近期至一季度前期左右，而“增长底”则有望在一季度到二季度左右出现。在2014年底、2018年底和2020年初三轮明显的“稳增长”发力过程中，初期市场由于情绪惯性原因而表现不佳，成长风格明显下跌，在社融、信贷、基建和房地产等相关前瞻指标有所修复后，市场悲观情绪改善后往往表现较好。预计临近春节前述情绪因素仍可能抑制市场表现，但未来伴随“稳增长”政策细节持续出台、前瞻指标可能改善和国内增长逐步企稳，市场情绪也有望修复。风格方面，“稳增长”仍是未来的阶段主线，而成长风格大幅杀跌空间可能相对有限，“稳增长”风格可能会持续到一季度末左右，届时可能是风格更明显地回到成长风格的转折点。 (记者 王金萍)