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全球最大资管大动作!砸10亿美元,买下指数定制公司,释放什么信号?

2020-11-24 14:07:16
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据11月23日的一份声明,全球最大资产管理公司同意以10.5亿美元从私募股权公司金门资本和Aperio员工手中收购定制指数策略公司Aperio。截至9月30日,总部位于加州的Aperio公司为高净值客户和机构管理着约360亿美元的资产。

据了解,作为一家投资管理公司,Aperio通过广泛的国内和国际策略,为应税和免税投资者提供可获及的定制客户服务。Aperio 号称通过满足每个投资者的独特需求来进行财富管理,着重考虑投资者对投资的社会影响力及被忽略的税收因素;是提供税收优化、目标风险或ESG(环境、社会和治理)价值的定制指数股票投资组合的先驱。

全球最大资管巨头向来长袖善舞,不断通过收购扩大其投资管理能力和业务边界。2009年,在全球金融危机最严重的时候,贝莱德收购了巴克莱全球投资者,从而成为指数类股巨头。现在它管理着7.81万亿美元,其中约三分之二投资于指数策略。其最近的一次收购是在2019年,贝莱德当时以13亿美元收购了一家服务于另类资产管理的软件公司eFront。

到底是什么原因让资管巨头,看好这家擅长指数定制化投资的资产管理公司?

被动巨头为何看重这一领域

贵为全球资产管理巨头,更擅长被动管理的贝莱德近年面临着越来越大的压力。因为充分竞争的原因,交易所交易基金等产品的管理费一直在削减,贝莱德正在寻求拓展业务的途径。

Aperio是所谓的直接指数行业化(direct indexing)的一分子,这是金融行业一个规模不大但正在蓬勃发展的领域,不少机构和高净值客户更喜欢根据避税和个人偏好调整指数。

直接指数化主要面对高度定制化需求的账户,这类账户通常被单独管理,称为单独管理账户(separately managed accounts)。数据显示,美国市场上主要由高净值客户持有的单独管理账户总额约为1.7万亿美元协议,且以年化15%的速度增长,市场空间广阔。Aperio过去5年的年化增长率达到20%,超过行业平均增长速度。

此外,众多新兴的智能投顾机构开始通过直接指数化管理资产,这相当于跳过基金产品形式,但却达到了被动指数投资的效果,实际上侵蚀了传统的指数基金领域。不管是从进攻还是从防御的角度,贝莱德都有必要在这一领域补全业务能力。

近年,贝莱德一直在寻找其他途径,以扩大其在个人投资理财的业务范围。贝莱德曾表示,在收购战略上,不会仅仅为了通过规模经济降低成本而进行扩张,但会寻求在特定领域实现战略增长。

这一做法将进一步提高这家资产管理巨头在指数定制资产化的能力。交易完成后,贝莱德将管理超过1,600亿美元的单独管理账户,增幅约为30%。

责任编辑:bH_03116

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