万联证券研报指出全球规模最大自由贸易协定RCEP签署落地：11月15日，东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)，标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。RCEP覆盖22亿人口，约占世界总人口的30%，15个成员国2019年GDP规模达25.6万亿美元，占全球经济总量29.3%，区域内贸易额10.4万亿美元，占全球贸易总额的27.4%。根据海关总署数据，2020年前10月，我国与东盟、日本、韩国、澳大利亚、新西兰进出口贸易额分别为3.79/1.80/1.62/0.96/0.10万亿元，占我国进出口贸易总额比例分别为14.6%/6.9%/6.2%/3.7%/0.4%，合计31.8%。
其中，东盟、日本及韩国分别为我国第一、第四及第五大贸易伙伴。签署RCEP，对深化区域经济一体化、稳定全球经济具有标志性意义。15个国家之间，未来90%以上的商品将实现零关税，将很大程度上促进我国贸易规模，拉动航运需求，提升港口货物吞吐量。航运主要划分为干散货运输、油品运输和集装箱运输：干散货运输主要货物是三类：各类矿石，煤炭以及粮食作物，且总体上进口远大于出口。RCEP的签署促进我国对澳大利亚铁矿石、锂矿石，以及东南亚粮食作物的进口。集装箱航运的业务主要来自轻工制造业的出口。产业链结构比较简单，但涉及物资比较复杂。运输的货物中占比最高的是机械设备，纺织服装，家电与玩具。RCEP的签署也将促进我国在区域内的轻工制品出口。我们看好港口、海运概念相关受益板块。
中金公司（601995）研报表示亚洲区域内集运需求受益于庞大的本地市场(中国、东南亚人口众多)、互补性的产业结构和区域化的国际分工，过去十年复合增速6.5%高于全球的4.3%(中国-东盟自贸区2010年成立)，RCEP协定有利于推动实现区域内高水平的交易自由化，我们认为有望继续驱动长期增长。看好亚洲区域内集运龙头海丰国际(运营区域与RCEP范围高度重合，受益于需求增长和自有船运力交付)、同样受益于区域内贸易增长的中远海控(集中度提升带来格局改善，运价上涨有望带动业绩超预期)，关注渤海轮渡（603167）(未覆盖，豪华邮轮从事中国与日、韩及越南之间航线)、以及东方海外国际(未覆盖，区域内运量占44%)。
