数据总结一下：
营业收入增长1.2倍
扣非净利润增长1.05倍
市值增长1.9倍
投资者回报1.6倍
这组数据问题很大了，净利润几乎没有增长的情况下，市值增长了2倍，我们都知道股价是等于估值乘以净利润，净利润没变的情况下，股价涨了1倍，那只是因为估值上涨了，那估值这个东西是谁决定的？
巴菲特说过，股市短期是投票机，长期是称重机，这个估值就是投票决定的。
对比下伊利和新乳业，这两个都是做液体乳的： 上面图是新乳业的，下面图是伊利股份的，单液体乳的毛利率就相差了10%。
为什么来液体乳这个行业？
还不是冲 着你这35%的毛利率来的，这个行业 赚钱的，但是赚钱的行业谁都想参与， 最后就是恶性竞争，这也是商业的本 质，就是竞争，争来争去，老大就确 立了，伊利和蒙牛瓜分了市场70%的份额，剩下的30%份额有15家上市公司在抢。
当然还有N多家没有上市的公司也在抢这30%的份额，所以龙头已经确立的行业，你很难生存的，连生存都困难，更别提发展了，最后只能打价格战，价格战打不动了，就给你搞恶性事件，然后行业洗牌，有开始了一轮新的游戏，这不是典型的斗地主思想吗？你想想，地主和农民可能双赢吗？
行业是好行业，但是龙头已经确立的情况下， 其他公司就确定性逻辑的投资价值了行业是好行业，牛奶每天我们都要喝，婴儿每天都需要喝奶粉，牛奶甚至可以代替水来饮用，所以这样刚需的产品，市场是没有天花板的，但就是这样像大海一样大的行业，才可能出大鱼，那出大鱼的可能，只能是伊利和蒙牛，其他的你根本就没有能力去竞争的， 这个品牌，不是一朝一夕就可以打造出来的。
所以在这样的行业要生存就要找差异化，大森林的动物乌龟跑得慢但是人家防御强，狮子进攻性强，但是你却咬不开龟壳，要没有一招鲜的功夫，还真的难在这个弱肉强食的市场中生存。
新乳业的龟壳是什么？
只卖当天24小时内的牛奶，就是人家的龟壳！
首先看到ROE的走势对他的印象就不太好， 因为ROE一直在降低，对于这样的消费型企业，并不是好兆头，说明你赚钱的能力在变弱！
2019年13%的ROE，我们2倍左右就可以买入，2020年12的ROE，我们同样可以2倍左右买入， 做一个数据的投资。
这个数据的投资，首先不需要你对行业很懂， 毕竟三百六十行，我们很难懂一个行业，但 是上市公司最终的数据我们是可以看到的， 股票并不是哥伦比亚大学的毕业生、华尔街 精英才可以做的，毕竟那些是极少数的人。
我们凡夫俗子才是更大的人群比例，所以我 们普通人怎么才能在这个市场中存活？那二师弟告诉你，通过数据的分析，我们同样也可以在股市中存活！并且活的还不错！
看看PB有没有2倍的机会
一次机会都没有，哪怕现在的最低价格， PB都在4.3倍左右，那要是跌倒2倍可以买入的机会，也就是说现在行情至少需要下跌50%，现在每股净资产3元，也就是6元的时候才具备买入的价值，现在14元的新乳业明显不具备投资价值！
今天的新乳业，上市3年，从来没有给过我们投资的机会，四处充斥着泡沫的味道，2亿的利润，127亿的市值，这只是一个击鼓传花的游戏，最后的一个人买单~
虽然我们知道这是泡沫，但是我们也并不知道哪一天这个泡沫会破裂，也不要试图去摸顶，因为低估傻其实也是一种傻。
